【中玻網(wǎng)】近一周云南3條生產(chǎn)線、福建、兩廣、廈門6條生產(chǎn)線陸續(xù)點火，后期北方玻璃銷往南方的壓力非常大，玻璃廠的冷修計劃基本在1月以后。旺季將至，預計玻璃廠仍將保持目前的生產(chǎn)負荷。

　　據(jù)走訪的深加工企業(yè)反應，從去年下半年開始下游采購節(jié)奏明顯放緩，17年是下游催貨，但目前是企業(yè)催下游提貨的狀態(tài)。16、17年企業(yè)的常規(guī)訂單量約為40-60天的產(chǎn)量，但從去年開始訂單僅能保證20天左右的生產(chǎn)。地產(chǎn)商開發(fā)進度的放緩及汽車玻璃訂單的走弱對玻璃的終端需求構成了非常大壓力。

　　企業(yè)玻璃庫存同比有所增加，山東地區(qū)深加工企業(yè)由于終端需求放緩的，庫存普遍偏高；沙河地區(qū)目前庫存降幅非常大，但貿(mào)易商庫存偏高，部分貿(mào)易商庫存量接近冬儲水平。

　　總的來說，隨著金九銀十旺季的臨近，目前各廠家的挺價情緒高漲，近期玻璃現(xiàn)貨市場走勢穩(wěn)中有漲，也一定程度上提振了市場信心，疊加近期玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存逐步下降，旺季需求暫時無法被證偽，09合約也或將維持高位震蕩的態(tài)勢。

　　但從中期來看，銀保監(jiān)會、發(fā)改委等部門一體收緊銀行貸款、信托、海外債等主要融入資金渠道，下半年房地產(chǎn)融入資金形勢嚴峻。在銷售走弱、新開工放緩、土地購置持續(xù)為負、房企融入資金受限的背景下，房地產(chǎn)投入資金或將下行，也會壓制玻璃的需求。01合約中長期仍有下行壓力。

　　風險因素：房地產(chǎn)需求超預期；環(huán)保限產(chǎn)力度加劇。

　　一、調研概述

　　調研日期：2019年7月15日-7月19日

　　調研路線：濟南-淄博-昌邑-威海

　　調研對象：2家玻璃現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)，1家純堿生產(chǎn)企業(yè)，3家大型玻璃深加工企業(yè)。

　　調研主要目的：（1）對山東地區(qū)玻璃現(xiàn)貨生產(chǎn)情況、終端需求情況進行了解（2）對上游純堿企業(yè)售價趨勢及對玻璃現(xiàn)貨價格的影響進行調研（3）對外埠玻璃進入對山東地區(qū)現(xiàn)貨價格的影響進行調研（4）對山東地區(qū)企業(yè)參與玻璃貨物套期保值的情況進行了解（5）對未來行情的發(fā)展進行展望

　　二、調研情況要點總結

　�。�1）玻璃現(xiàn)貨供應情況

　　近一周云南3條生產(chǎn)線、福建、兩廣、廈門6條生產(chǎn)線陸續(xù)點火，后期北方玻璃銷往南方的壓力非常大，玻璃廠的冷修計劃基本在1月以后。旺季將至，預計玻璃廠仍將保持目前的生產(chǎn)負荷。

　　（2）下游需求情況

　　據(jù)走訪的深加工企業(yè)反應，從去年下半年開始下游采購節(jié)奏明顯放緩，17年是下游催貨，但目前是企業(yè)催下游提貨的狀態(tài)。16、17年企業(yè)的常規(guī)訂單量約為40-60天的產(chǎn)量，但從去年開始訂單僅能保證20天左右的生產(chǎn)。地產(chǎn)商開發(fā)進度的放緩及汽車玻璃訂單的走弱對玻璃的終端需求構成了非常大壓力。

　�。�3）行業(yè)庫存情況

　　企業(yè)玻璃庫存同比有所增加，山東地區(qū)深加工企業(yè)由于終端需求放緩，庫存普遍偏高；沙河地區(qū)目前庫存降幅非常大，但貿(mào)易商庫存偏高，部分貿(mào)易商庫存量接近冬儲水平。

　　結果總結及操作策略：

　　隨著金九銀十旺季的臨近，目前各廠家的挺價情緒高漲，近期玻璃現(xiàn)貨市場走勢穩(wěn)中有升，也一定程度上提振了市場信心，疊加近期玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存逐步下降，旺季需求暫時無法被證偽，09合約也或將維持高位震蕩的態(tài)勢。

　　但從中期來看，銀保監(jiān)會、發(fā)改委等部門一體收緊銀行貸款、信托、海外債等主要融入資金渠道，下半年房地產(chǎn)融入資金形勢嚴峻。在銷售走弱、新開工放緩和土地購置持續(xù)為負、房企融入資金受限的背景下，房地產(chǎn)投入資金或將下行，也會壓制玻璃的需求。01合約中長期仍有下行壓力。

　　風險因素：房地產(chǎn)需求超預期；環(huán)保限產(chǎn)力度加劇。