盡管重組方案未被通過，盡管公司一條重要生產(chǎn)線已停產(chǎn)，盡管公司大股東減持，但這些負面因素都阻礙不了ST耀華上漲的腳步，從"9·19"前的低點3.40元一路
攀升，歷經(jīng)8個漲停板，在早已頹廢的ST板塊中格外顯眼。昨日收于5.23元，上漲1.75%，盤中較高摸至5.30元，非常大累計漲幅高達55.9%。

    重組失敗仍被瘋炒

    ST耀華的重組早在去年便已展開，當時被看作是一匹黑馬，股市情況一路攀升至10元附近。去年9月21日，耀華集團以公開征集受讓方的方式轉(zhuǎn)讓ST耀華的國有股權(quán)并實施重組，股份公司憑證從9月24日起開始停牌。而后，在去年的11月30日，江蘇鳳凰集團被確定為ST耀華國有股權(quán)的受讓方和重組方。到了今年的5月5日，公司股份公司憑證復(fù)牌，當天股市情況從開盤漲停到瞬間跌停，如同大多停牌太久后復(fù)牌的個股一樣，ST耀華開始了漫漫補跌路，連打6個跌停板。

    在今年8月6日召開的股東大會上，由于靠前大股東回避表決，由散戶投入資金者主要的投票結(jié)果較終否決了"鳳凰置業(yè)借殼ST耀華"的重組方案。ST耀華緊接著便迎來連續(xù)第7個跌停，隨后開始平臺整理。緊接著的是，公司9月份宣布其530噸/日浮法玻璃生產(chǎn)線宣布停產(chǎn)。另外，在當時諸多上市公司大股東紛紛增持時，限售股剛剛解禁不久的ST耀華卻遭到控股股東的大筆減持，其控股股東中國耀華玻璃集團已于10月13日通過上海經(jīng)濟權(quán)益憑證交易單位大宗線上平臺減持公司無限售條件流通股份2700萬股，占公司總股本的4.84%，這無疑對公司股份公司憑證來說是雪上加霜。

    就在這些種種不利因素下，ST耀華沒有像人們所想的那樣跌勢綿綿，反而繼續(xù)堅持其自"9·19"以來的反彈，且絲毫沒有停下的意思。即使大盤都宣告"9·19"行情告終之時，它仍然保持著上升的勢頭，股市情況從3.40元一直攀升至昨日盤中的較高5.30元，非常大漲幅接近56%，途經(jīng)8個漲停板，成為ST板塊中當之無愧的牛股。

    實無投入資金價值散戶無需進場

    據(jù)ST耀華公布的2008年中報顯示，其業(yè)績越來越不理想，半年報凈資產(chǎn)收益率為-6.17%，虧損2565.44萬元，每股收益-0.046元。公司被迫對一條浮法玻璃生產(chǎn)線停產(chǎn)，也就是由于行業(yè)不景氣，目前玻璃售價與成本嚴重倒掛，為減少虧損而不得已為之的。在公司如此差的業(yè)績，以及重組失敗、大股東減持等種種不利因素下，ST耀華為什么還能走出強于大盤、強于許多績優(yōu)股的走勢呢？

    申銀萬國分析師蔡華偉認為，一，此前因重組題材進去的資金還沒及時完全撤出，為了脫身，因此才拉高股市情況好出貨，尤其是大股東在拉升中減持這點值得注意。二，可能該股后續(xù)有進一步重組的措施，引來游資的炒作。但蔡華偉同時指出，目前滬市5塊錢以上的個股已不足300只，低價績優(yōu)股遍地都是，而ST耀華既沒低價股優(yōu)勢，又沒新的重組題材，更沒業(yè)績支撐，因此沒有太大的參與價值，帶有該股的投入資金者該趁早逢高出貨，目前該股的風險已遠大于機會。