【中玻網(wǎng)】華中地區(qū)玻璃現(xiàn)貨偏弱對玻璃期價形成一定壓制
　　
　　4月份下游終端需求一體釋放，加上供給側改變化解過剩產能預期支撐，玻璃跟隨周邊建材類商品大幅上漲，主力1609合約較高漲至1068元/噸，4月下旬受1605合約下跌拖累，漲幅有所收窄，月度累計漲幅達到6.62%。5月仍處于消費旺季，玻璃需求向好，但華中地區(qū)有產能投放計劃，加上6月份南方雨水偏多，將削弱玻璃現(xiàn)貨價格上漲預期，都將對期價形成一定壓制。
　　
　　4月份玻璃現(xiàn)貨市場整體運行呈現(xiàn)北強南弱的趨勢，沙河地區(qū)上漲48元/噸至978元/噸，武漢地區(qū)持平于930元/噸。目前盤面現(xiàn)貨較低價依然集中武漢地區(qū)，1000張倉單也集中在了盤面價較低的武漢長利廠庫，1605合約在倉單壓力下大幅下挫。雖然玻璃庫存較上月環(huán)比下降82萬重量箱，但庫存值仍處于高位，每當進入交割月企業(yè)為了緩解庫存壓力會有較強的交割意愿，高庫存壓力是玻璃走勢弱于螺紋鋼等周邊建材類商品的主要原因。
　　
　　玻璃庫存下降對市場價格形成支撐
　　
　　根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，一季度平板玻璃產量1.86億重箱，同比增加0.5%，環(huán)比去年四季度有了明顯的改善。從生產企業(yè)庫存看，環(huán)比有了一定的改善，這對后期玻璃市場價格的穩(wěn)定和上漲有一定的支撐作用。
　　
　　經歷了金三銀四消費旺季之后，玻璃庫存有所下降，華北地區(qū)玻璃價格大幅上漲也依然可以證明玻璃行業(yè)中，庫存-價格之間存在較好的反向關系。但從量來看，今年玻璃庫存仍然明顯高于2013年和2014年，由于6-8月份為玻璃消費淡季，下半年9月以后玻璃市場才能迎來旺季，因此即使企業(yè)看好下半年市場前景，也不希望在淡季累積過高庫存，一旦企業(yè)采取降價促銷以減少庫存，將對后期玻璃價格產生利空影響。
　　
　　產能收縮速度放緩房地產回暖對玻璃需求影響滯后
　　
　　4月底，全國玻璃實際產能同比增速在-1.4%左右，較去年同期大幅下降，供應端收縮不明顯。近期冷修生產線復產的數(shù)量正在逐漸增加，上月冷修正產的生產線有中山玉峰一線400噸、武漢長利漢南一線900噸和山西利虎交城三線500噸，對華中及華南市場價格造成一定的利空作用。預計五月份的冷修生產線主要集中在華北和華東等地區(qū)，華中地區(qū)玻璃價格仍將弱于華北地區(qū)。
　　
　　3月房地產銷售、新開工等數(shù)據(jù)同比上升幅度繼續(xù)擴大，樓市持續(xù)回暖提振玻璃市場信心，如果房地產市場的熱情能夠持續(xù)，那么需求端將給玻璃上漲提供直接動力。不過，由于玻璃主要用在房地產的建設收尾和后期裝修階段，房地產市場對玻璃需求的影響會有一定的滯后性。一般而言，房地產銷售對玻璃需求的影響滯后半年左右，開工的影響甚至會滯后一兩年，因此短期內，玻璃價格能否維持強勢仍有非常大不確定性，預計在高升水背景下期價上漲空間不大。